NESTOR EUROPA FONDS

Aktien Europa - Value Builder

Der NESTOR Europa investiert bevorzugt in Aktien europäischer Unternehmen, die bewiesen haben, dass sie ihren Wert langfristig steigern können. Diese Art von Gesellschaften bezeichnen wir als "Value Builder". Diese sind oft inhabergeführt und agieren als Marktführer in Nischen. Ein nachhaltiges Umsatz- und Gewinnpotenzial sollte aufgrund beständiger Wettbewerbsvorteile für möglichst viele Jahre absehbar sein. "Value Builder" überzeugen zudem durch überragende Umsatz- und Kapitalrenditen. Small- und Mid Caps werden bevorzugt.

B-Anteilsklasse: WKN 972878 (mit Bepro)

V-Anteilsklasse: WKN A2ALWN (Clean-Shares)

Steuerliche Teilfreistellung: 30%

FactSheet V

29.10.2024

Spezialwerte außergewöhnlich attraktiv

Mit einem Wertzuwachs von +2,20% legte der NESTOR Europa Fonds in ersten drei Quartalen 2024 nur leicht zu. Erstmals seit längerer Zeit zeigten europäischen Small- und Mid Caps aber gewisse Erholungstendenzen. Auf Sicht von einem Jahr betrug der Zuwachs des NESTOR Europa Fonds +19,88%.

Clinica Baviera weiter im Haussemodus
Die Spanier betreiben 122 Augenkliniken in Italien, Deutschland, Österreich sowie im Heimatland. Neben der Korrektur von Kurz-, Weit- und Alterssichtigkeit sowie Hornhautverkrümmung durch Augenlaserbehandlungen und Linsenimplantationen bietet Clinica Baviera auch Staroperationen, Beratung und Behandlung bei Augenkrankheiten wie z.B. Glaukom, Netzhautablösungen oder Hornhauterkrankungen sowie plastische Augenchirurgie. Das Geschäftsmodell ist sehr gut skalierbar und hochprofitabel. Mit einer Wertentwicklung von gut 54% zählte der Titel zu den erfolgreichsten Werten in Spanien in diesem Jahr. Damit wurde die krasse Unterbewertung zwar deutlich abgebaut, wir halten den Titel aber weiterhin für chancenreich.

Erholung der SP Group zeigt Potenzial der Spezialwerte auf
Lange dümpelte der Kurs der dänischen SP Group lustlos vor sich hin. Bei geringen Umsätzen bewegte sich die Notierung sogar tendenziell im Rückwärtsgang, vermuteten die Anleger offenbar eine sehr schwache operative Entwicklung. Doch es kam anders und nach überzeugender Berichterstattung für das zweite Quartal sprang der Kurs von etwa 220 DKK auf 330 DKK. Somit wird deutlich, dass der übermäßige Pessimismus vielen Spezialwerten gegenüber nicht berechtigt ist und diese somit über enormes Potenzial verfügen, sofern sie auf einem gesunden Fundament stehen. Die SP-Gruppe ist ein führender Anbieter von Kunststoffprodukten für das verarbeitende Gewerbe und verzeichnet steigende Umsätze und eine wachsende Produktion in eigenen Fabriken in Dänemark, China, den USA, Lettland, der Slowakei, Schweden, Finnland, Polen und Thailand. Darüber hinaus hat die SP-Gruppe Vertriebs- und Servicegesellschaften in Schweden, Norwegen, den Niederlanden und Kanada. Die SP Group ist an der NASDAQ Kopenhagen notiert, beschäftigte zum Jahresende 2023 2.336 Mitarbeiter und hatte ca. 4.200 eingetragene Aktionäre.

Ausblick
Nach der rezessiven Phase der letzten beiden Jahre deuten die Kreditvergaben auf eine gewisse Trendwende hin. Weitere Zinssenkungen der Zentralbanken dürften diese Tendenz unterstützen. In Verbindung mit den attraktiven Bewertungen ergibt sich ein außergewöhnlich attraktives Chance- /Risikoverhältnis bei europäischen Spezialtiteln.

Dirk Stöwer, Kontor Stöwer Asset Management GmbH

Hinweis

Auf unserer Internetseite zeigen wir Beispiele für Investmentfonds, die von uns verwaltet werden. Die vorstehenden Fondsinformationen sind als Werbemitteilung i.S.d. § 31 Abs. 2 WpHG zu verstehen. Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse und sind ohne Berücksichtigung von anfallenden Kosten (Kauf/Verkauf/Verwahrung) dargestellt. Wichtige rechtliche Informationen sind in jeweiligen den Factsheets zu finden.
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